REKSADANA

Reksa dana merupakan salah satu alternatif investasi bagi masyarakat pemodal, khususnya pemodal kecil dan pemodal yang tidak memiliki banyak waktu dan keahlian untuk menghitung risiko atas investasi mereka. Reksa Dana dirancang sebagai sarana untuk menghimpun dana dari masyarakat yang memiliki modal, mempunyai keinginan untuk melakukan investasi, namun hanya memiliki waktu dan pengetahuan yang terbatas. Selain itu Reksa Dana juga diharapkan dapat meningkatkan peran pemodal lokal untuk berinvestasi di pasar modal Indonesia.

Umumnya, Reksa Dana diartikan sebagai Wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya di investasikan dalam portofolio Efek oleh Manajer Investasi.

Mengacu kepada Undang-Undang Pasar Modal No. 8 Tahun 1995, pasal 1 ayat (27) didefinisikan bahwa Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.
Ada tiga hal yang terkait dari definisi tersebut yaitu, Pertama, adanya dana dari masyarakat pemodal. Kedua, dana tersebut diinvestasikan dalam portofolio efek, dan Ketiga, dana tersebut dikelola oleh manajer investasi.

Dengan demikian, dana yang ada dalam Reksa Dana merupakan dana bersama para pemodal, sedangkan manajer investasi adalah pihak yang dipercaya untuk mengelola dana tersebut.

KEUNTUNGAN DAN RISIKO

Manfaat yang diperoleh pemodal jika melakukan investasi dalam Reksa Dana, antara lain:

• pemodal walaupun tidak memiliki dana yang cukup besar dapat melakukan diversifikasi investasi dalam Efek, sehingga dapat memperkecil risiko. Sebagai contoh, seorang pemodal dengan dana terbatas dapat memiliki portfolio obligasi, yang tidak mungkin dilakukan jika tidak tidak memiliki dana besar. Dengan Reksa Dana, maka akan terkumpul dana dalam jumlah yang besar sehingga akan memudahkan diversifikasi baik untuk instrumen di pasar modal maupun pasar uang, artinya investasi dilakukan pada berbagai jenis instrumen seperti deposito, saham, obligasi.
• Reksa Dana mempermudah pemodal untuk melakukan investasi di pasar modal. Menentukan saham-saham yang baik untuk dibeli bukanlah pekerjaan yang mudah, namun memerlukan pengetahuan dan keahlian tersendiri, dimana tidak semua pemodal memiliki pengetahuan tersebut.

• Efisiensi waktu. Dengan melakukan investasi pada Reksa Dana dimana dana tersebut dikelola oleh manajer investasi profesional, maka pemodal tidak perlu repot-repot untuk memantau kinerja investasinya karena hal tersebut telah dialihkan kepada manajer investasi tersebut.

Setiap investasi selalu disertai dengan unsur-unsur risiko. Oleh sebab itu, sebelum berinvestasi, calon investor harus mempertimbangkan faktor-faktor risiko. Setiap pembelian efek akan melibatkan beberapa unsur risiko pasar. Oleh karena itu, Reksa Dana mungkin rentan terhadap perubahan kondisi pasar yang merupakan hasil dari: global, regional atau perkembangan ekonomi nasional, kebijakan pemerintah atau kondisi politik, development in regulatory framework, law and legal issues, pergerakan suku bunga secara umum, sentimen investor yang luas, dan guncangan eksternal (misalnya: bencana alam , perang dan lain-lain)

• Risiko Efek

Ada banyak risiko efek yang dapat terjadi pada setiap efek. beberapa contohnya adalah Kemungkinan default perusahaan penerbit pada pembayaran kupon dan/atau pokok obligasi, dan implikasi dari peringkat kredit perusahaan yang di downgrade.

• Risiko Likuiditas 

Risiko likuiditas dapat didefinisikan sebagai seberapa mudah sebuah efek dapat dijual pada atau mendekati nilai wajarnya tergantung pada volume yang diperdagangkan di bursa.
Risiko Inflasi

• Risiko tingkat inflasi 

Risiko tingkat inflasi adalah risiko potensi kerugian daya beli investasi Anda karena terjadinya kenaikan rata-rata harga konsumsi.

• Risiko Pembiayaan Pinjaman 
• Jika dana pembelian unit Reksa Dana didapat dari pinjaman, maka investor perlu memahami bahwa: Pinjaman meningkatkan kemungkinan baik untuk untung maupun rugi
• Jika nilai investasi turun dibawah tingkat tertentu, investor mungkin diminta oleh lembaga keuangan untuk menambah agunan, atau mengurangi jumlah pinjaman ke level yang disyaratkan: Biaya pinjaman dapat bervariasi dari waktu ke waktu tergantung pada fluktuasi suku bunga. Risiko menggunakan pinjaman harus di pertimbangkan secara berhati-hati karena mengandung risiko. 

• Risiko Ketidakpatuhan 

Hal ini mengacu pada risiko terhadap Reksa Dana dan keuntungan investor yang dapat timbul karena ketidak-sesuaian terhadap hukum, aturan, peraturan, etika dan Policy and Procedure internal dari Manajer Investasi.

• Risiko Manajer Investasi 

Kinerja setiap Reksa Dana sangat bergantung antara lain pada, pengalaman, pengetahuan, keahlian, dan teknik / proses investasi yang diterapkan oleh Manajer Investasi, dan setiap kekurangan dari syarat tersebut akan berdampak buruk pada kinerja Reksa Dana sehingga akan merugikan investor.

Dilihat dari portofolio investasinya, Reksa Dana dapat dibedakan menjadi:

1. Reksa Dana Pasar Uang (Moner Market Funds). Reksa Dana jenis ini hanya melakukan investasi pada Efek bersifat Utang dengan jatuh tempo kurang dari 1 (satu) tahun. Tujuannya adalah untuk menjaga likuiditas dan pemeliharaan modal.

2. Reksa Dana Pendapatan Tetap (Fixed Income Funds). Reksa Dana jenis ini melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk Efek bersifat Utang. Reksa Dana ini memiliki risiko yang relatif lebih besar dari Reksa Dana Pasar Uang. Tujuannya adalah untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang stabil.

3. Reksa Dana Saham (Equity Funds). Reksa dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk Efek bersifat Ekuitas. Karena investasinya dilakukan pada saham, maka risikonya lebih tinggi dari dua jenis Reksa Dana sebelumnya namun menghasilkan tingkat pengembalian yang tinggi.

4. Reksa Dana Campuran (Discretionary Funds). Reksa Dana jenis ini melakukan investasi dalam Efek bersifat Ekuitas dan Efek bersifat Utang.

SUMBER :

http://id.wikipedia.orghttp://www.bimbingan.org

http://id.wikipedia.org

http://www.ojk.go.id

http://id.shvoong.com

http://www.gudangmateri.com

http://www.bapepam.go.id
http://www.cimb-principal.co.id

PASAR UANG

Pasar uang merupakan pertemuan dalam suatu pasar yang abstrak untuk memperoleh demand dan supply dana jangka pendek. Dalam pasar uang, valuta asing diperlukan untuk membayar kegiatan ekspor impor, hutang luar negeri.

Ciri-ciri Pasar Uang:

1.     Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek.

2.     Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihan dana dan yang membutuhkan dana.

3.     Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya Pasar Modal.

Pelaku Pasar Uang:

1.     Bank

2.     Yayasan

3.     Dana Pensiun

4.     Perusahaan Asuransi

5.     Perusahaan-perusahaan besar

6.     Lembaga Pemerintah

7.     Lembaga Keuangan lain

8.     Individu Masyarakat

Tujuan Pasar Uang

Dari pihak yang membutuhkan dana:

1.     Untuk memenuhi kebutuhan jangka pendek.

2.     Untuk memenuhi kebutuhan likuiditas.

3.     Untuk memenuhi kebutuhan modal kerja.

4.     Sedang mengalami kalah keliring.

Dari pihak yang menanamkan dana:

1.     Untuk memperoleh penghasilan dengan tingkat suku bunga tertentu.

2.     Membantu pihak-pihak yang mengalami kesulitan keuangan.

3.     Spekulasi.

INSTRUMEN PASAR UANG

Beberapa instrumen pasar uang yang dipergunakan dalam pasar uang di Indonesia saat ini antara lain adalah:

a. Sertifikat Bank Indonesia (SBI). 
Adalah merupakan surat berharga atas unjuk dalam Rupiah yang diterbitkan oleh Bank Indonesia sebagai pengakuan hutang berjangka waktu pendek dan diperjualbelikan dengan diskonto.

b. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU).
Adalah surat-surat berharga jangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan BI atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI. SBPU dibagi menjadi: Surat Sanggup (aksep/promes), dan Surat Wesel.

c. Sertifikat Deposito(Negotiable Certificate of Deposit).
Pada prinsipnya merupakan instrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank dan dinyatakan dalam suatu jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga tertentu. Serrifikat Deposito adalah deposito berjangka yang bukti simpanannya dapat diperjualbelikan. 

d. Commercial Paper.
Pada dasarnya merupakan promes yang tidak disertai dengan jaminan (unsecured promissary notes) yang diterbitkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana jangka pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang. Jangka waktu jatuh tempo CP ini berkisar mulai dari beberapa hari sampai 270 hari. 

e. Call Money.
Merupakan pasar uang antar bank yang dimana terjadi kegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan bank lainnya untuk jangka waktu pendek. 

f. Repurchase Agreement.
Atau yang sering disingkat Repo adalah transaksi jual-beli surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat-surat berharga yang dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah ditetapkan terlebih dahulu. Surat-surat berharga yang biasanya dijadikan sebagai instrumen dalam transaksi Repo adalah surat-surat berharga yang dapat diperjualbelikan secara diskonto, misalnya SBI, SBPU, CD, CP, atau T-Bills.

g. Banker’s Acceptance.
Merupakan salah satu instrumen pasar uang yang telah dikenal sejak lama. Pada mulanya BA tercipta melalui perdagangan luar negeri. BA dapat dipindahtangankan sebagaimana halnya dengan commercial paper. Oleh karena itu dapat dijadikan instrumen pasar uang. Pada prinsipnya BA memberikan alternatif untuk memperoleh kredit, terutama pada saat barang-barang dikapalkan untuk segera dikirimkan ke luar negeri.

h. Promissory Notes.
Merupakan surat berharga yang adalah tanda bukti hutang suatu entitas yang akan dilunasi dengan tingkat bunga dan jangka waktu tertentu. Instrumen-instrumen pasar uang ini diperjualbelikan dengan tingkat bunga atau tingkat diskonto yang mengacu pada tingkat suku bunga bebas resiko (SBI). 

Jenis-jenis Resiko Investasi di Pasar Uang

1. Resiko Pasar (interest rate risk), yaitu resiko yang berkaitan dengan turunnya harga surat berharga (dan tingkat bunga naik) mengakibatkan investor mengalami capital loss.

2. Resiko Reinvestment, yaitu resiko terhadap penghasilan-penghasilan suatu aset finansial yang harus di re-invest dalam aset yang berpendapatan rendah (resiko yang memaksa investor menempatkan pendapatan yang diperoleh dari bunga kredit atau surat-surat berharga ke investasi yang berpendapatan rendah akibat turunnya tingkat bunga.

3. Resiko Gagal Bayar (default risk atau credit risk), yaitu resiko yang terjadi akibat peminjam (debitur) tidak mampu memenuhi kewajibannya sesuai dengan yang diperjanjikan.

4. Resiko Inflasi (resiko daya beli atau purchasing power risk). Untuk menghadapi hal tersebut kreditur biasanya berusaha mengimbangi proyeksi inflasi dengan mengenakan tingkat bunga yang lebih tinggi.

5. Resiko Valuta (currency risk atau exchange rate risk).

6. Resiko Politik, ini berkaitan dengan kemungkinan adanya perubahan ketentuan perundangan yang berakibat turunnya pendapatan yang diperkirakan dari suatu investasi atau bahkan akan terjadi kerugian total dari modal yang diinvestasikan.

7. Marketability atau Liquidity Risk, ini dapat terjadi apabila instrument pasar uang yang dimiliki sulit untuk dijual kembali sebelum jatuh tempo. Sulitnya menjual kembali surat berharga tersebut memberi resiko untuk tidak dapat mencairkan kembali instrument pasar uang dalam bentuk uang tunai pada saat membutuhkan likuiditas sebelum jatuh tempo.

SUMBER :

http://id.wikipedia.org
http://www.bimbingan.org

http://id.wikipedia.org

http://www.ojk.go.id

http://id.shvoong.com

http://www.gudangmateri.com

http://www.bapepam.go.id

PASAR MODAL

Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham), reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misalnya pemerintah), dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. Dengan demikian, pasar modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan kegiatan terkait lainnya.

NAIKNYA TINGKAT KEKERASAN PADA PEREMPUAN

PENDAHULUAN

A.    Makna Sila Kelima (Keadilan Sosial Bagi Seluruh Rakyat Indonesia)

Inti sila kelima yaitu “keadilan” yang mengandung makna bahwa negara indonesia mempunyai kewajiban untuk memberikan keadilan kepada rakyatnya. Hakikat keadilan ini berkaitan dengan hidup manusia, yaitu hubungan keadilan antara manusia satu dengan lainnya, dalam hubungan hidup manusia dengan tuhannya, dan dalam hubungan hidup manusia dengan dirinya sendiri (notonegoro). Keadilan ini sesuai dengan makna yang terkandung dalam pengertian sila kedua yaitu kemanusiaan yang adil dan beradab. Selanjutnya hakikat adil sebagaimana yang terkandung dalam sila kedua ini terjelma dalam sila kelima, yaitu memberikan kepada siapapun juga apa yang telah menjadi haknya oleh karena itu inti sila keadilan social adalah memenuhi hakikat adil.

Realisasi keadilan dalam praktek kenegaraan secara kongkrit dengan cara tidak adanya ketimpangan hukum antara orang kaya dan orang miskin, dan antara laki laki dan perempuan serta menghormati dan menjalankan hak dan kewajiban secara adil tanpa memperhatikan status sosial karena setiap warga negara memiliki hak yang sama yang harus diberikan.

Dalam lingkup nasional realisasi keadilan diwujudkan dalam tiga segi (keadilan segitiga) yaitu:

NILAI WAKTU UANG (TIME VALUE of MONEY)

Sebelum membicarakan masalah investasi dalam aktiva tetap, perlulah lebih dahulu kita membicarakan faktor bunga (interest factor). Sebagaimana diketahui investasi dalam aktiva tetap adalah bersifat jangka panjang. Ini berarti bahwa dana yang tertanam dalam aktiva tetap akan bebas secara berangsur-angsur dalam jangka waktu yang panjang.

Apakah sejumlah uang yang akan diterima dari hasil investasi pada akhir tahun ke-3 misalnya, akan sama nilainya dengan sejumlah uang yang sama yang kita miliki pada hari ini? Hal ini adalah menyangkut “Nilai waktu dari uang”(time value of money).

Sejumlah uang yang dibayarkan sebagai kompensasi terhadap apa yang dapat diperoleh dengan penggunaan uang tersebut ialah apa yang disebut “bunga”.

Dalam setiap perekonomian dimana “time preference” menghasilkan tingkat bunga yang positif, maka selama ini nilai waktu dari uang akan tetap merupakan konsep yang penting. Dalam hubungan itu perlulah kita memahami konsep “bunga majemuk” (compound interest) dan “nilai sekarang”. Konsep tersebut mempunyai arti yang sangat penting dalam pembelanjaan perusahaan , terutama dalam hubungannya dengan capital budgeting.

“Nilai Majemuk” (Compound Value) dan “Nilai Sekarang” (Present Value)

Nilai Majemuk (Compound Value)
Nilai Majemuk (Compound Value atau Ending amount) dari sejumlah uang adalah merupakan
penjumlahan dari uang pada permulaan periode atau jumlah modal pokok dengan jumlabunga
yang di peroleh selama periode tersebut dan secara aljabar dapat di formulasikan sebagai
berikut:

                 V  = P + I

                     = P + Pi

                     = P(1+i)

Dimana:

P      = jumlah uang pada permulaan periode atau modal pokok

i       = suku/tingkat bunga

I       = jumlah bunga dalam uang yang di peroleh selama periode tertentu

V     = jumlah akhir atau jumlah dari P + I

Secara umum rumusnya ditulis:

Contoh 8.1.

Seseorang menyimpan uang sebesar Rp 1.000,00 di bank dengan suku bunga 6% setahunnya. Dengan menerapkan rumus tersebut maka jumlah uang pada akhir tahun pertama adalah:

         V    =    Rp1.000 (1,0 + 0,06)

                =    Rp1.000 (1,06)

                =    Rp1.060,00

Apabila uang tersebut tetap di simpan di bank selama 4 tahun atas dasar bunga berbunga atau bunga majemuk, maka jumlah uang pada akhir tahun keempat adalah:

                      V    =   P(1+i)⁴

                             =   Rp1.000,00 (1,06)⁴

                             =   Rp1.262,00

Apabila kita menghitung satu persatu maka perhitungannya akan Nampak seperti di bawah ini.

Nilai sekarang (Present Value) 

Kalau “compound value” dimaksudkan untuk menghitung jumlah uang pada akhir satu periode di waktu mendatang, maka “present value” sebaiknya di maksudkan untuk menghitung besarnya jumlah uang pada permulaan periode atas dasar tungkat bunga tertentu dari suatu jumlah yang akan di terima beberapa wakt kemudian.

                     

“Nilai Sekarang” menghitung nilai pada waktu sekarang jumlah uang yang baru akan kita miliki beberapa waktu kemudian. Cara menghitung “present value” adalah sebaliknya dari cara menghitung “compound value” dengan rumus:

 

 

Contoh 8.2.

Tentukan berapa besarnya nilai sekarang (present value) dari uang sebesar Rp1.262,00 yang akan kita terima pada akhir empat tahun yang akan datang atas dasar bunga majemuk 6%.

Nilai sekarang-nya adalah:   P   =   

                                                   =   Rp 1.000,00

Ini berarti bahwa uang sebesar Rp1.000,00 yang kita miliki sekarang kalau disimpan di Bank dengan bunga majemuk 6% per tahunnya, jumlah pada akhir tahun ke-4 adalah sebesar Rp1.262,00. Berapa nilai sekarang dari uang sebesar Rp1.000,00 yang akan kita terma pada akhir tahun ketiga atas dasar suku bunga majemuk 4%?

Jawab:           P     ==   Rp889,0

Ini berarti bahwa uang sebesar Rp889,00 kalau disimpan di bank dengan suku bunga 4% pertahunnya pada akhir tahun ketiga jumlah akhirnya akan menjadi Rp1.000,00.

Nilai Majemuk dari “Annuity”

Suatu “annuity” adalah deretan (series) pembayaran dengan jumlah uang yang tetap selama sejumlah tahun tertentu. Misal kita menabung setiap tahun sebesar Rp1.000,00 selama 4 tahun dengan suku bunga majemuk 6% per tahunnya. Pembayaran pertama dilakukan pada akhir tahun pertama, yang kedua pada akhir tahun kedua, dan seterusnya. Berapa jumlah majemuk (compound sum) dari tabungan tersebut selama 4 tahun?

Apabila nilai majemuk dari masing – masing pembayaran di jumlahkan, totalnya adalah jumlah dari “annuity”.

Secara aljabar dapat dituliskan rumusnya, dimana “S_n” adalah jumlah majemuk (compound sum), “R” sebagai penerimaan secara periodik, dan “n” adalah panjangnya “annuity”:

S_n  =   R₁ (1+i)^n-1 + R₂ (1+i)^n-2 + ……… + R (1+i)¹ + R (1+i)⁰

      =   R [(1+i)^n-1 + (1+i)^n-2 + ……… + (1+i)¹ + (1+i)⁰]

      Apabila contoh tersebut diterapkan pada rumus tersebut maka hasilnya adalah
      S_n  =   1000[(1,06)^4-1 + (1,06)^4-2 + (1,06)¹ + 1]

            =   1000[(1,06)³ + (1,06)² + (1,06)¹ + 1]

            =   1000[(1,191) + (1,124) + (1,06)¹ + 1]

            =   1000 (4,375)

            =   Rp4.375,00

Sumber : Riyanto, Bambang., Dasar Dasar Pembelanjaan Perusahaan, BPFE-YOGYAKARTA., Yogyakarta, 2010.